英國石油公司(BP)一再發生漏油事件，加上歐債危機衝擊，原油價格5月來一路狂瀉，從5/3高點每桶86.19美元，下滑至5/25的68.75 美元，跌幅高達25％。基金經理人分析，天然資源類股短期回檔壓力仍在，僅黃金逆勢抗跌，但預期油價短線跌深後，下半年有機會表現，而礦業及能源類股短期波動壓力稍大，將降低持股或投資放空ETF來因應；不過，長線在新興市場需求刺激下，礦業、能源是景氣復甦初升段不可缺少的配置。

　根據Bloomberg統計5月以來(截至5/25)，天然資源產業中表現最好的是黃金，上漲2.46％，跌幅最深的是鉛價，下跌 22.11％，白金、鎳、鋅及原油則分別下跌19.39％、19.53％、19.01％、19.02％。

　富蘭克林華美天然資源股票組合基金預定經理人胡志豪表示，今年來礦物價格至4月份時出現重挫，油價亦來到相對低點，主要是受到歐洲債信及中國打房政策衝擊，震盪劇烈期間可將透過降低持股或投資放空ETF來因應，但長線來看，整體天然資源產業仍將受惠於中國、印度等新興國家龐大需求，反倒是歐洲財政問題不利於替代能源產業發展。

　其中，油價目前在70美元左右上下，永豐環球趨勢資源基金經理人賴學緯分析，油價最能實際反映經濟面，隨經濟成長恐因歐洲財務狀況導致趨緩，預估油價上百元的時程可能會延後至今年第4季或明年第1季。

　保德信全球資源基金經理人張正鼎指出，2010年平均油價在供需面同步增加的發展趨勢下，合理原油價格應落在每桶72至82美元區間內，短線雖大幅拉回至65~67美元，但預期下半年的增長力道將較上半年來得大。

　至於黃金價格5/25又重返1200美元，賴學緯說，若將通膨納入考量，目前的金價仍與歷史高點相去甚遠，預估今年上看1500美元。張正鼎也認為，今年金價在避險資金推升與歐洲債信隱憂等影響下，將有機會站上每盎司1,300~1,400美元。

　對於天然資源產業布局，胡志豪認為，在經濟復甦初期，應加碼率先反映景氣需求回溫的基本金屬等礦業基金，以及鎖定能源上游產業的相關基金，較能掌握投資爆發力。賴學緯則認為，可隨此波修正，留意跌深的類股，如銅、糖等，原油設備服務、煉油通路亦樂觀看待。